Ανάλυση της Πειραιώς αποφαίνεται πως έχει μεγαλύτερη συσχέτιση με τις μετοχικές αγορές
Λόγω της περιορισμένης προσφοράς και της αποκεντρωμένης αρχιτεκτονικής του το Bitcoin συχνά χαρακτηρίζεται από πολλούς επενδυτές και αναλυτές ως «ψηφιακός χρυσός». Εξετάζοντας το παραπάνω, η Πειραιώς μελέτησε το πώς έχει εξελιχθεί τα τελευταία χρόνια ο βαθμός συσχέτισης 5 ετών του Bitcoin με μια σειρά αξιών: Μετοχικών δεικτών (S&P 500, NASDAQ, μικρής κεφαλαιοποίησης Russell 2000), το spread των εταιρικών ομολόγων υψηλής απόδοσης, τον χρυσό καθώς και με το δολάριο των ΗΠΑ (δείκτης DXY).
Από την ανάλυση προκύπτει πως το Bitcoin έχει μεγαλύτερη συσχέτιση με τις μετοχικές αγορές παρά με τον χρυσό. Η συσχέτισή του με τους μετοχικούς δείκτες είναι θετική και ανοδική. Πιο συγκεκριμένα, η συσχέτιση με τις αποδόσεις του S&P 500 ανέρχεται στο 32% ενώ με το δείκτη μικρής κεφαλαιοποίησης Russell 2000 και τον τεχνολογικό Nasdaq 39% και 34% αντιστοίχως. Η συσχέτιση του Bitcoin με το spread εταιρικών ομολόγων είναι αρνητική στο -30%, γεγονός που υποδηλώνει ότι το Bitcoin τείνει να ενισχύεται όταν τα spreads στενεύουν (δηλαδή όταν το ρίσκο στις αγορές μειώνεται). Η συσχέτιση με τον χρυσό βρίσκεται μόλις στο 8%. Τέλος, η σχέση του με το δολάριο είναι ελαφρώς αρνητική (-9%).
Ενδιαφέρον έχει και η εξέλιξη των συσχετίσεων την τελευταία δεκαετία, η συσχέτιση του με τους μετοχικούς δείκτες έχει αυξηθεί αισθητά: από σχεδόν 0% το 2017 στα σημερινά 35%–39%, γεγονός που δείχνει ότι το κρυπτονόμισμα κινείται πλέον παράλληλα με τις μετοχές, ιδιαίτερα σε περιόδους έντονης μεταβλητότητας. Αντίθετα η συσχέτιση με τον χρυσό, αφού αυξήθηκε στο 20% το 2022-2023, (την περίοδο του πληθωριστικού σοκ μετά τον κορονοϊό) έχει πλέον πέσει στο 8%.
Κοιτώντας την περίοδο αυτή συνολικά, η Πειραιώς αποφάνθηκε ότι η σχέση με τις μετοχικές αγορές και το bitcoin παρουσιάζει χαρακτηριστικά σταθερής και μακροχρόνιας συσχέτισης όπου μια κίνηση των χρηματιστηρίων κατά +/-1% συνδέεται με μια κίνηση του bitcoin κατά 3 με 4% κατά τους επόμενους 4 μήνες. Τα αποτελέσματα της ανάλυσης αυτής αποκαλύπτουν πως το Bitcoin έχει εξελιχθεί σε μια αξία που επηρεάζεται ολοένα και περισσότερο από τις γενικότερες συνθήκες ρευστότητας και ρίσκου στις αγορές. Η συσχέτιση με τους αμερικανικούς μετοχικούς δείκτες έχει ενισχυθεί, ιδιαίτερα με τον τεχνολογικό κλάδο και τις εταιρείες μικρής κεφαλαιοποίησης, ενώ η σχέση με τον χρυσό (και το δολάριο) ύστερα από μια σχετική αλλά όχι σημαντική κορύφωση παραμένει αδύναμη, καταρρίπτοντας την θεωρία του «ψηφιακού χρυσού» και του ασφαλούς καταφυγίου.
Προσθήκη του MarketsReport.gr στην Google