Πως θα κινηθούν οι χρηματιστηριακές αγορές με ορίζοντα 12μήνου
Τρία σενάρια που ενσωματώνουν τις νέες γεωπολιτικές και οικονομικές εξελίξεις, εξέδωσε για τις αγορές η UBS, αναφέροντας τις εξής προβλέψεις με ορίζοντα 12μήνου (Ιούνιος 2027):
Στο βασικό σενάριο (πιθανότητες 60%), αν και αναγνωρίζει ότι οι κίνδυνοι συνεχίζουν να είναι υπαρκτοί, αναμένει ωστόσο, ότι η συνεχιζόμενη ενίσχυση των κεφαλαιουχικών δαπανών για την τεχνητή νοημοσύνη, η ανθεκτική οικονομία των ΗΠΑ, οι συνεχιζόμενες δημοσιονομικές δαπάνες παγκοσμίως και η ισχυρή πιστωτική επέκταση θα συνεχίσουν να υποστηρίζουν την ανάπτυξη των εταιρικών κερδών με τις μετοχικές αγορές να κινούνται υψηλότερα. Ειδικότερα αναμένει αύξηση 9% για τον παγκόσμιο δείκτη μετοχών MSCI AC World που θα βρεθεί στις 1470 μονάδες τον Ιούνιο του 2027, έναντι αντίστοιχα των 8.200 μονάδων (+11%) για τον δείκτη S&P 500 των ΗΠΑ, των 6.600 μονάδες (+5%) για τον ευρωπαϊκό δείκτη EuroStoxx 50 και των 1.920 μονάδων (+8%) για τον παγκόσμιο δείκτη αναδυομένων αγορών MSCI EM. Παράλληλά τα επιτόκια αναφοράς της fed θα βρίσκονται τότε στο 3,25%, οι αποδόσεις των 10ετών ομολόγων των ΗΠΑ στο 4%, η ισοτιμία ευρώ δολαρίου στο 1,20 και ο χρυσός στα 5.200 δολ./ουγκιά (+19%). Η ναυσιπλοΐα τέλος μέσω των Στενών του Ορμούζ θα χρειαστεί 2-3 μήνες για να πλησιάσει τα επίπεδα πριν από την κρίση.
Στο θετικό σενάριο (πιθανότητες 20%), μία ταχύτερη ομαλοποίηση της ναυσιπλοΐας στα Στενά μέχρι το τέλος Ιουλίου 2026 που σταθεροποιούν στα 80 δολάρια/βαρέλι το πετρέλαιο και αποκλιμακώνουν τα ασφάλιστρα γεωπολιτικού κινδύνου, παράλληλα με επενδυτικές δαπάνες στην ΤΝ που ξεπερνούν τις προσδοκίες, καθώς αποτυπώνεται και στα μεγέθη των εταιρειών στηρίζουν τις ριψοκίνδυνες αξίες. Στο σενάριο αυτό ο δείκτης MSCI AC World θα βρεθεί στις 1600 μονάδες (+19%) τον Ιούνιο του 2027, έναντι αντίστοιχα των 9000 μονάδων (+21%) για τον δείκτη S&P 500 των ΗΠΑ, των 7.400 μονάδες (+17%) για τον ευρωπαϊκό δείκτη EuroStoxx 50 και των 2.050 μονάδων (+15%) για τον παγκόσμιο δείκτη αναδυομένων αγορών MSCI EM. Παράλληλά τα επιτόκια αναφοράς της fed θα βρίσκονται τότε στο 4%, οι αποδόσεις των 10ετών ομολόγων των ΗΠΑ στο 5%, η ισοτιμία ευρώ δολαρίου στο 1,14 και ο χρυσός στα 4.000 δολ./ουγκιά (+19%).
Στο αρνητικό σενάριο (πιθανότητες 20%), οι αναταραχές στα Στενά του Ορμούζ συνεχίζεται για άλλους 3-6 μήνες και οι τιμές Brent εκτοξεύονται σε τρεις μήνες στα 150-200 δολάρια/βαρέλι για να υποχωρήσουν απόρροια της κατάρρευσης της ζήτησης, εμφανίζονται εκτεταμένες καταστροφές των υποδομών στη Μέση Ανατολή και οι επενδυτές να χάσουν παράλληλα την εμπιστοσύνη τους στην ανθεκτικότητα της Τεχνητής Νοημοσύνης. Στο σενάριο αυτό ο δείκτης MSCI AC World θα βρεθεί στις 900 μονάδες (-26%) τον Ιούνιο του 2027, έναντι αντίστοιχα των 5500 μονάδων (-26%) για τον δείκτη S&P 500 των ΗΠΑ, των 4.700 μονάδων (-25%) για τον ευρωπαϊκό δείκτη EuroStoxx 50 και των 1300 μονάδων (-27%) για τον παγκόσμιο δείκτη αναδυομένων αγορών MSCI EM. Παράλληλά τα επιτόκια αναφοράς της fed θα βρίσκονται τότε στο 2%, οι αποδόσεις των 10ετών ομολόγων των ΗΠΑ στο 3%, η ισοτιμία ευρώ δολαρίου στο 1,25 και ο χρυσός στα 6.000 δολ./ουγκιά (+19%).