Σε «BB» από «BB-» η νέα πιστοληπτικής αξιολόγησης
Σε αναβάθμιση της πιστοληπτικής αξιολόγησης της ΔΕΗ σε «BB» από «BB-» προχώρησε η Fitch Ratings, διατηρώντας σταθερές τις προοπτικές του ομίλου,με την κίνηση να αποτελεί ψήφο εμπιστοσύνης στο επενδυτικό σχέδιο της εταιρείας έως το 2030, εκτιμώντας ότι η επιτάχυνση των επενδύσεων στις ΑΠΕ, η επέκταση στην Κεντρική και Νοτιοανατολική Ευρώπη και η σταδιακή αποχώρηση από τη συμβατική θερμική παραγωγή θα ενισχύσουν το επιχειρηματικό της προφίλ. Η Fitch επισημαίνει ότι ο μετασχηματισμός θα βελτιώσει τη γεωγραφική διαφοροποίηση και την καθετοποίηση του ομίλου, περιορίζοντας σταδιακά την εξάρτησή του από τις αγορές της Ελλάδας και της Ρουμανίας.
Σημειώνει πάντως πως οι ιδιαίτερα υψηλές κεφαλαιουχικές δαπάνες που απαιτούνται για την εφαρμογή του σχεδίου αναμένεται να διατηρήσουν αρνητικές τις ελεύθερες ταμειακές ροές της ΔΕΗ για τα επόμενα χρόνια και να οδηγήσουν σε προσωρινή αύξηση της μόχλευσης. Παρά την πίεση αυτή, η Fitch εκτιμά ότι οι δείκτες μόχλευσης θα παραμείνουν συμβατοί με την αξιολόγηση «BB», λαμβάνοντας υπόψη και την αναθεωρημένη δανειακή ικανότητα του ομίλου. Για την περίοδο 2026-2030, ο οίκος προβλέπει σωρευτικές καθαρές κεφαλαιουχικές δαπάνες περίπου 21,4 δισ. ευρώ. Το ποσό θα κατευθυνθεί κυρίως στην ανάπτυξη νέων μονάδων ΑΠΕ, στην επέκταση και αναβάθμιση των δικτύων και στην ενίσχυση της παραγωγικής βάσης.
Διπλασιασμός της παραγωγικής βάσης
Σύμφωνα με τη Fitch, η στρατηγική έως το 2030 επιταχύνει τη μετατροπή της ΔΕΗ σε έναν μεγαλύτερο και περισσότερο διαφοροποιημένο ενεργειακό όμιλο, με αυξανόμενη έμφαση στην καθαρή παραγωγή, στα δίκτυα και στην προμήθεια ενέργειας. Η παραγωγική βάση του ομίλου αναμένεται να διπλασιαστεί σε σύγκριση με το 2025, ενώ η συνολική παραγωγή ηλεκτρικής ενέργειας προβλέπεται να αυξηθεί στις 28 TWh έως το 2030, από 20,9 TWh το 2025. Καθοριστικό ρόλο θα διαδραματίσουν οι ΑΠΕ, η εγκατεστημένη ισχύς των οποίων –χωρίς να υπολογίζονται τα υδροηλεκτρικά– αναμένεται να φθάσει περίπου τα 15 GW έως το τέλος του 2028, από περίπου 4 GW στο τέλος του 2025. Παράλληλα, η ΔΕΗ σχεδιάζει την πλήρη απολιγνιτοποίησή της έως το τέλος του 2026, συμπεριλαμβανομένης της μονάδας «Πτολεμαΐδα V». Στον σχεδιασμό περιλαμβάνεται επίσης η λειτουργία της νέας μονάδας φυσικού αερίου συνδυασμένου κύκλου, ισχύος 840 MW, στην Αλεξανδρούπολη.
Τα data centers
Η Fitch προβλέπει μέσο ετήσιο ρυθμό αύξησης του EBITDA περίπου 17% κατά την περίοδο 2025-2030. Ως βασικούς μοχλούς ανάπτυξης αναδεικνύει: Τη σταδιακή κατάργηση του λιγνίτη. Τα υψηλότερα περιθώρια της καθετοποιημένης δραστηριότητας.
Την επιτάχυνση των επενδύσεων στις ΑΠΕ. Την επέκταση των ρυθμιζόμενων δικτύων.
Νέες προοπτικές ανάπτυξης δημιουργούνται και στον τομέα των data centers, όπου η ΔΕΗ σχεδιάζει να δραστηριοποιηθεί τόσο ως πάροχος ενέργειας μέσω διμερών συμβάσεων αγοράς ηλεκτρικής ενέργειας (PPAs) όσο και ως εκμισθωτής των απαραίτητων μη πληροφοριακών υποδομών. Σε επίπεδο αποδόσεων προς τους μετόχους, η Fitch προβλέπει αύξηση του μερίσματος στο 1,2 ευρώ ανά μετοχή έως το 2028 και στο 1,4 ευρώ έως το 2030, έναντι 0,6 ευρώ το 2025.